3月，國內(nèi)大宗商品價格承壓下行，無錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D文華商品指數(shù)全月累計下跌1.6%。但進入4月，大宗商品即扭轉(zhuǎn)頹勢，迅速走升。同期，A股周期股表現(xiàn)亮眼。分析人士指出，周期股整體走強背后存在一定補漲因素，預(yù)計鋼鐵及有色金屬板塊基本面后市表現(xiàn)不弱，將為股票行情帶來支撐。
月初股期齊揚天
原標(biāo)題：我國將開展鞏固化解鋼鐵過剩產(chǎn)能成果抽查
北京3月30日電 原材料司巡視員呂桂新30日表示，無錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司2019年將對鋼鐵產(chǎn)能違法違規(guī)行為高發(fā)易發(fā)的重點省份，組織開展一次鞏固化解過剩產(chǎn)能成果抽查，繼續(xù)利用衛(wèi)星遙感、電力監(jiān)測、舉報平臺等手段，對鋼鐵產(chǎn)能違法違規(guī)行為保持露頭就打的高壓態(tài)勢。
呂桂新是在當(dāng)天召開的“2019年第十屆鋼鐵發(fā)展論壇”透露的上述信息。無錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司
“今年要在全國范圍內(nèi)對已公示公告產(chǎn)能置換方案開展‘回頭看’工作。對存在重復(fù)置換、虛假置換、批小建大等弄虛作假行為，以及置換方案落實不到位的企業(yè)，依法依規(guī)實施聯(lián)合懲戒，對相關(guān)責(zé)任人加大無錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司追責(zé)問責(zé)力度，強化負(fù)面示，進一步鞏固擴大化解鋼鐵過剩產(chǎn)能的成果。”呂桂新說。
據(jù)他介紹，最近一段時間，隨著鋼鐵行業(yè)市場形勢的持續(xù)好轉(zhuǎn)，在高額利無錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司潤驅(qū)動下，部分地區(qū)和企業(yè)投資鋼鐵行業(yè)的意愿非常強烈，產(chǎn)能擴張的沖動明顯。存在假借鑄造、鐵合金或循環(huán)經(jīng)濟名義生產(chǎn)鋼鐵產(chǎn)品，試圖將停建冶煉項目恢復(fù)建設(shè)，違規(guī)新上電爐鋼等違法違規(guī)建設(shè)問題。
另一方面，“地條鋼”死灰復(fù)燃的行為更加隱蔽，防不勝防。雖然“地條鋼”已經(jīng)基本出清，但還是有個別企業(yè)鋌而走險，去年以來查處了幾起典型案件。
他表示，還有的地方不嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換政策。存在沒有落實產(chǎn)能置換手續(xù)、依據(jù)早期批文新建鋼鐵項目，等量或增量置換鋼鐵產(chǎn)能項目公告，公告內(nèi)容與建設(shè)內(nèi)容不符，抱有不拆除置換設(shè)備的念頭，甚至沒有履行項目無錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司備案等手續(xù)就開工建設(shè)并投產(chǎn)等問題。
“2018年我國粗鋼產(chǎn)量9.28億噸，創(chuàng)歷史新高。隨著后續(xù)合規(guī)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及產(chǎn)能利用率的不斷提高，現(xiàn)有脆弱的供需平衡態(tài)勢有可能被再次打破。”呂桂新說，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成果能否鞏固的關(guān)鍵。
他表示，穩(wěn)投資不是要大干快上鋼鐵項目。嚴(yán)禁新增產(chǎn)能的要求，各地必須堅決貫徹執(zhí)行，確保既定政策不走樣。
津鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D
4月初，大宗商品一改3月低迷走勢，強勁上揚。截至4月5日，文華商品指數(shù)本月累計勁升1.9%，股市周期股題材也顯著走升。
萬德統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周，上證綜合指數(shù)上漲0.94%，周期股漲幅顯著。其中，煤炭、建材版板塊漲幅均超10%；棉花板塊漲幅為2.33%；貴金屬板塊漲幅為2.22%；大豆板塊漲幅為5.14%；小金屬板塊漲幅為6.99%；鋼鐵板塊漲幅為7.71%；基本金屬板塊漲幅為9.47%；甲醇板塊漲幅為9.65%；造紙行業(yè)上漲9.84%。
中信證券分析師郭皓分析，A股市場由于近期資金面充裕，風(fēng)險偏好高漲，在這種市場環(huán)境中，一些在熊市階段無法構(gòu)成堅實上漲邏輯的理由也可以輕易成為資金介入板塊和個股的借口。商天津鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D品類的周期股前期漲幅落后，本身有補漲的內(nèi)在需求，配合近期制造業(yè)PMI好于預(yù)期、地產(chǎn)數(shù)據(jù)堅挺、短期漲價等因素，補漲得以實現(xiàn)。
“參與這種博弈的時候，須明白這是一種更偏向于資金或情緒面的博弈，情緒亢奮即是風(fēng)險累積的過程。關(guān)于基本面，更傾向于認(rèn)為我國的經(jīng)濟短周期尚未完成，受季節(jié)性因素影響的制造業(yè)PMI天津鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D回升至50以上仍不足以證明經(jīng)濟拐點已現(xiàn)，除非地產(chǎn)銷售面積觸底回升并回歸正增長區(qū)間持續(xù)運行。”郭皓分析。
鋼鐵有色板塊存基本面支撐
從具體板塊來看，天津鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D部分研究人士對鋼鐵及有色金屬板塊行情維持看好態(tài)度。
“近期，鋼鐵板塊與鋼價均呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。鋼價震蕩并非需求疲弱，恰恰相反，前兩個月在鋼產(chǎn)量同比增長近10%的情況下，庫存仍在正常去化，可見需求并非低于預(yù)期，甚至可以說是非常強勁態(tài)勢。”中泰證券相關(guān)研究指出，但商品價格走向并不是需求單一因素決定，在去年11月之后，隨著環(huán)保對供給端的限制放松，現(xiàn)有天津鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D產(chǎn)能充分釋放，之前高估的盈利向“周期正常”盈利回歸，這樣的盈利水平并不是處于“周期低谷”，持續(xù)時間跨度增加市場對周期股價值再次重估。
該機構(gòu)認(rèn)為，今年鋼鐵行業(yè)下游需求仍將超出市場預(yù)期，2019年對地產(chǎn)投資仍不悲觀。在低利率情況下，地產(chǎn)銷售仍會偏離周期正常，維持天量水平。一方面，由于庫存偏低，地產(chǎn)投天津鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D資會比銷售端更加強勁，預(yù)計仍將維持5%以上增長，投資結(jié)構(gòu)由前端逐步轉(zhuǎn)向后端。另一方面基建也在同步加碼，實際需求并非市場預(yù)期的由衰退轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，因為鋼鐵下游需求去年并沒有衰退，今年依然在高位運行。鋼鐵產(chǎn)能在本輪周期中擴張有限，更多是現(xiàn)有產(chǎn)能得以充分釋放，“周期正常”盈利水平持續(xù)對周期股價值重估有利，配合目前短端利率偏低，板塊絕對收益機會可期。
基本金屬方面，國泰君安證券研究指出，目天津鋼板切割加工|高強鋼板零割下料|Q550D|Q690D前國內(nèi)高成本電解鋁廠商開始減產(chǎn)，預(yù)計4月電解鋁庫存會出現(xiàn)快速下降。展望2019年，地產(chǎn)竣工有望大幅改善，需求將邊際好轉(zhuǎn)，疊加供給釋放邊際減緩，電解鋁企業(yè)利潤有望上修。倫銅大幅交倉后繼續(xù)流暢去庫，驗證了當(dāng)下海外精銅短缺的事實，中國地產(chǎn)回暖跡象明顯，2018全年壓制基本金屬價格的因素已經(jīng)消失，看好基本金屬價格表現(xiàn)，未來有望持續(xù)上漲。
