上饒彎管加工廠家--生產廠家

產品價格：	20/人民幣
最后更新：	2020-04-03 11:34:52
產品產地：	河北
發貨地：	河北滄州市 (發貨期：當天內發貨)
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公司基本資料信息

滄州順天鋼管有限公司
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產品詳細說明

上饒彎管加工廠家--生產廠家摘要
一季度經濟數據好于市場預期，但符合我們預期，一季度經濟的韌性來源于政策力度超預期以及居民和企業信心修復超預期。在這兩者推動下，3月生產、投資、消費、出口表現均超季節性。
后續看，經濟是否會過熱？

1、房地產方面，二季度預計新開工穩定但因三四線銷售而承壓，拿地持續向下，施工端維持穩定，整體開發投資增速將小幅下滑至10%附近。
2、制造業企業貸款需求雖改善，但受制于前期利潤增速和出口增速的持續放緩，短期內投資難有起色，預計將維持在4-5%的水平。
3、因此二季度投資將取決于基建的發力。目前看，基建投資尚未完全發力，1-3月表現符合歷史季節規律，后續:
如果基建投資維持當前動能，年中增速將上升至5%，固定資產投資增速和GDP增速或維持在當前水平。
如果基建投資小幅加快，年中增速預計上升至8%，則固定資產增速將上升至7%，GDP增速將小幅加快至6.5%，溫和過熱。
如果基建投資顯著加快，年中增速預計上升至10%及以上，則固定資產投資增速將上升至8%，GDP增速將小幅加快至6.6%，經濟將過熱。
我們認為第二種情況最有可能，預計二、三季度GDP增速將脈沖向上至季度仍為6.4%，上調全年GDP增速預測至6.5%。
4、此外，本月社零受到房地產銷售回暖的提振，地產相關項增速改善顯著。在較為強勁的投資增速帶動下，本月生產遠高于季節性。
展望后續:

1、預計二、三季度GDP增速脈沖向上至季度為6.4%，全年6.5%。
2、政策方面，在貨幣政策上，我們認為2019年央行無需降息，對于降準次數的預判從3-4次下調為1-2次，二季度信貸政策將更多以結構性政策為主；財政政策方面，將以落實減稅降費政策為主。
3、對市場而言，在7月前，我們繼續看好權益、房地產和大宗這些風險資產。
正文一、關于一季度經濟數據的核心觀點

一季度經濟數據好于市場預期，但符合我們的預期，投資、消費發力對貿易增速的下滑形成對沖。我們之所以能提前做出精準的判斷，主要是注意到了如下兩個方面的因素:政策力度超預期和市場主體信心修復超預期。3月以來的PMI、金融和經濟數據均對我們的判斷不斷進行驗證。在政策方面，財政政策上，一季度專項債、地方債發行力度大，財政支出也較快；信貸政策上，一季度銀行放款速度加快，銀行貸款審批指數顯著上升，此外不少城市也下調了房貸利率的上浮比例(圖1)。在信心修復方面，我們看到一季度消費者信心指數、企業信心指數及貸款需求指數跳升

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