兩組PMI均有所回升，但仍處榮枯線下

3月需求恢復未及預期，4月旺季基本面將有 2014年3月，受宏觀經濟影響，下游需求恢復不及預期。3月初期螺連連下挫反映市場悲觀氛圍濃重，而鋼市偏緊的資金面亦鋼價反彈。雖3月行業逐步旺季，下游需求較2月有，但基本面依舊偏弱。供給方面，
2014年3月鋼鐵原料庫存PMI指數繼續回落，目前鋼廠原料庫存低位，伴隨需求回升，預計鋼廠將加大力度補充原料庫存。3月鋼鐵產成品庫存指數大幅回落行業基本面進一步，鋼廠與社會鋼材庫存將逐步消化。維持行業”持有”評級，看好油氣輸送管龍頭公司 2014年3月鋼鐵行業PMI值止跌回升，但仍處于榮枯線下。從供給端來看，鋼廠鋼材庫存高企，行業虧損壓力依舊，鋼廠增產意愿不大從需求端來看，3月鋼鐵PMI新訂單指數止跌回升，但仍處收縮區間，這反映鋼市在內需有所回升，但恢復未及預期。而新出口訂單指數小幅下跌，鋼材出口維持高位面臨變數。4月行業旺季，鋼市需求將有所。 3月份中下旬下游需求逐步啟動，4月份旺季，需求有望繼續環比回升，鋼廠和經銷商庫存將逐步消化，基本面將有所好轉。看好油氣輸送管龍頭公司和業績高、估值低的鋼鐵公司。廣發鋼鐵組合及比例：久立特材、玉龍股份（40%）（30%）（10%）、金洲管道、大冶特鋼（10%）（10%）、寶鋼股份。