DSQC661 3HAC 026253-001

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 名稱：ABB機(jī)器人電源模塊    型號(hào)：DSQC661  3HAC 026253-001   

數(shù)量：長(zhǎng)期備有現(xiàn)貨  價(jià)格：電議【原裝正品及二手備件齊全】

優(yōu)勢(shì)提供工業(yè)機(jī)器人維修，保養(yǎng)，調(diào)試，安裝，培訓(xùn)，研發(fā)服務(wù)。

供應(yīng)及回收工業(yè)機(jī)器人備件，提供維修服務(wù)。

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本公司提供工業(yè)機(jī)器人、機(jī)器人零配件以及機(jī)器人維修、安裝、調(diào)試、開(kāi)發(fā)等服務(wù)，并為企業(yè)提供機(jī)器人問(wèn)題系統(tǒng)解決方案。

 經(jīng)理們實(shí)際上對(duì)期權(quán)采取雙重標(biāo)準(zhǔn)。撇開(kāi)認(rèn)股權(quán)證（它給發(fā)行它們的公司即刻的和巨大的補(bǔ)償）不談，在公司中沒(méi)有什么代表全部或部分企業(yè)的10年期固定價(jià)格期權(quán)是能夠給予外人的，我相信這么說(shuō)是公平的。實(shí)際上，10個(gè)月已經(jīng)是極限了。對(duì)于經(jīng)理來(lái)說(shuō)，授予一種基于資產(chǎn)不斷增加的企業(yè)的長(zhǎng)期期權(quán)尤為不可思議。任何要求給這種期權(quán)作保的外人，要在期權(quán)的有效期內(nèi)為增加的資產(chǎn)全額付款。
    但是，經(jīng)理們不愿意對(duì)外人這樣做與他們不愿意對(duì)自己這樣做是不相稱的。（與自己協(xié)商很少導(dǎo)致酒吧間里的爭(zhēng)吵。）經(jīng)理們經(jīng)常為他們自己設(shè)計(jì)10年期的固定價(jià)格的期權(quán)，而且，第一，首先要完全忽略留存收益自動(dòng)產(chǎn)生價(jià)值的事實(shí)，以及第二，忽略資產(chǎn)的置存成本。結(jié)果，這些經(jīng)理終于可以在像那種自動(dòng)增加價(jià)值的儲(chǔ)蓄賬戶的期權(quán)上獲得收益那樣產(chǎn)生營(yíng)潤(rùn)。
    當(dāng)然，股票期權(quán)常常授予那些天資聰穎，身價(jià)不斷提高的經(jīng)理們，而且有時(shí)給他們極其合理的報(bào)償。（實(shí)際上，真正杰出的經(jīng)理得到的報(bào)償幾乎總是比他們應(yīng)該得到的少得多。）但是，如果結(jié)果達(dá)到要求，那么就是個(gè)意外。一旦授予，期權(quán)就與個(gè)入的表現(xiàn)毫不相關(guān)，因?yàn)椋跈?quán)是不可撤銷的而且是無(wú)條件的（只要經(jīng)理還呆在公司內(nèi)），徽漢從他們的股票期權(quán)中獲得的報(bào)償與明星們
    e尼克羅·馬基雅維利（Niccolo Machievelli），1469-1527，意大利政治思想家，歷史學(xué)
        家，作家，主張君主專制．認(rèn)為為達(dá)目的可以不擇手段（即“馬基雅維利看義’），著有
          《君主論孔—譯者注

的完全一樣。準(zhǔn)備磕睡上10年的瑞普·凡·溫克爾（Rip Van Winkle）日式的管理人員不會(huì)期望得到一種更好的“激勵(lì)”機(jī)制。
    （我必須評(píng)論一下給“外人”的長(zhǎng)期期權(quán)：它授予美國(guó)政府克萊斯勒公司（Chrylser）的股票，作為對(duì)政府擔(dān)保某些救命貸款的部分條件。當(dāng)這些期權(quán)給政府帶來(lái)豐厚的收人時(shí)，克萊斯勒曾試圖修改支付方式，認(rèn)為對(duì)政府的報(bào)償不僅犬大超過(guò)預(yù)定的數(shù)額，而且與它對(duì)克萊斯勒起死回生做出的貢獻(xiàn)極不相稱。公司對(duì)支付與表現(xiàn)之間的不平衡的苦惱曾是國(guó)內(nèi)新聞，這種苦惱很可能是獨(dú)一無(wú)二，據(jù)我所知，沒(méi)有哪個(gè)經(jīng)理—在任何地方的經(jīng)理—因?yàn)槭谟杷麄冏约夯蛘咚麄兺碌钠跈?quán)產(chǎn)生的不必要的支付而受到冒犯。）
    有諷刺意味的是，修辭常常將期權(quán)描繪成合乎需要的東西，因?yàn)樗鼈兪菇?jīng)理率所有者坐在了同一條財(cái)務(wù)之船上。事實(shí)上，這些船大不相同。沒(méi)有哪個(gè)所有者避開(kāi)過(guò)資金成本的負(fù)擔(dān)，但是，固定價(jià)格期權(quán)的持有者根本沒(méi)有負(fù)擔(dān)任何資金成本；一個(gè)所有者必須權(quán)衡上漲的潛力與下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而期權(quán)所有者沒(méi)有任何下跌的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，你們希望有期權(quán)的企業(yè)規(guī)劃是一種你們會(huì)拒絕所有權(quán)的項(xiàng)目。（我將會(huì)很高興收到彩票作為禮物—但我永遠(yuǎn)不會(huì)買一張彩票。）
    在軌紅政策中也是如此，期權(quán)所有者可能得到由一種可能會(huì)對(duì)所有者惡意服務(wù)的政策帶來(lái)的最佳的收益。回頭想想儲(chǔ)蓄賬戶的例子，持有期權(quán)的受托入將受益于一種沒(méi)有紅營(yíng)的政策；相反地，賬戶的所有者應(yīng)當(dāng)傾向于完全派發(fā)紅利，這樣他就可以防止持有期權(quán)的經(jīng)理軌享賬戶的遞延收益。．
    盡管有缺點(diǎn)，期權(quán)在某些條件下仍可能非常合理。我的批評(píng)只與不加區(qū)別地使用它們有關(guān)，而且，在這個(gè)聯(lián)系中我想強(qiáng)調(diào)三點(diǎn)：
    第一，股票期權(quán)必然應(yīng)與公司的總體表現(xiàn)掛鉤。因此，邏輯上它們只能授予那些負(fù)有全部責(zé)任的經(jīng)理們。部分負(fù)責(zé)的經(jīng)理們應(yīng)當(dāng)有與他們的成果相關(guān)的激勵(lì)機(jī)制。擊球率達(dá)0.35。的擊球手希望，也值得，因他們的表現(xiàn)獲得豐厚的報(bào)償—即使他們?yōu)橐恢l件很差的球隊(duì)打球；而擊球率是0.15的擊球手應(yīng)當(dāng)6美國(guó)小說(shuō)家華盛頓·歐文(Washington Irving, 1783-1859）同名小說(shuō)中的看人公，曾沉睡
    過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間（幾百年）。—譯者注目見(jiàn)3.3節(jié)的紅利政策。。擊球率（Batting Average）是衡量擊球手能力的標(biāo)準(zhǔn)之一，它是好球數(shù)與擊球數(shù)的比值。
    0.150的擊球率相對(duì)較差；而0.35的擊球率則相當(dāng)好。—譯者注

得不到任何獎(jiǎng)賞—即使他們?yōu)橐恢猾@得獎(jiǎng)旗的球隊(duì)打球。只有那些對(duì)球隊(duì)負(fù)有全部責(zé)任的擊球手，才應(yīng)當(dāng)將給他們的獎(jiǎng)賞與球隊(duì)的成果掛鉤。
    第二，期權(quán)應(yīng)當(dāng)精心設(shè)計(jì)。除了特殊因素之外，它們應(yīng)當(dāng)把遞延收益因素或者置存成本因素嵌人其中。同樣重要的是，他們應(yīng)當(dāng)現(xiàn)實(shí)地定價(jià)。當(dāng)經(jīng)理們面對(duì)其他公司的報(bào)價(jià)時(shí)，他們可以準(zhǔn)確無(wú)誤地指出不切實(shí)際的市場(chǎng)價(jià)格怎樣才能作為一種實(shí)際價(jià)值的指標(biāo)。然而，為什么這些同樣被壓低的價(jià)格，就可以作為經(jīng)理出售企業(yè)中的一部分給自己時(shí)的估價(jià)？（他們可能走得更遠(yuǎn)：公司的官員和董事們有時(shí)參考稅則，決定他們實(shí)際上可以出售部分企業(yè)給內(nèi)部人員時(shí)的最低價(jià)格。當(dāng)他們出售時(shí)，常常會(huì)選擇對(duì)公司產(chǎn)生最壞的納稅結(jié)果的方案。）除了極特殊的情形，所有者不可能從以便宜的價(jià)格出售他們企業(yè)的一部分中受益—無(wú)論是賣給外入還是賣給內(nèi)部人員。結(jié)論是顯而易見(jiàn)的：期權(quán)應(yīng)當(dāng)按真正的企業(yè)價(jià)值定價(jià)。
    第三，我要強(qiáng)調(diào)的是，一些我極為敬佩的經(jīng)理們—他們的營(yíng)運(yùn)記錄比我的好得多—不同意我對(duì)固定價(jià)格期權(quán)的看法。他們已經(jīng)建立了行之有效的公司文化，而且固定價(jià)格期權(quán)已經(jīng)成為一種幫助他們的工具，通過(guò)他們的領(lǐng)導(dǎo)和榜樣作用，還有期權(quán)作為激勵(lì)，他們已經(jīng)教會(huì)他們的同事像所有者那樣思考。這種文化極為少見(jiàn)，而且一旦存在應(yīng)當(dāng)被完整保留—盡管有可能滋擾期權(quán)計(jì)劃的低效率和不平等。“沒(méi)有壞，就不要修”比“任何價(jià)格純度”更可取。