中國證券行業發展評估與投資潛力研究報告2016年版

中國證券行業發展評估與投資潛力研究報告2016年版
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*報 告 編 號: 95050

*出 版 時 間: 2016年2月

*出 版 機 構：中研信息研究所

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第1章：國內證券行業發展綜述 11
 
1.1 證券行業相關背景分析 11
 
1.1.1 證券行業相關概念解析 11
 
1.1.2 證券行業主要問題分析 11
 
1.1.3 證券行業重點事件分析 12
 
1.2 證券行業生命周期特征分析 16
 
1.2.1 證券行業生命周期參照依據 16
 
1.2.2 證券行業所處生命周期階段 18
 
1.2.3 證券行業生命周期影響因素 19
 
1.3 證券關聯行業運行狀況分析 21
 
1.3.1 商業銀行發展狀況分析 21
 
（1）資產負債規模 22
 
（2）經營利潤情況 22
 
（3）資本充足率情況 23
 
（4）流動性水平分析 23
 
1.3.2 保險行業經營狀況分析 24
 
（1）保險行業保費收入分析 24
 
（2）保險行業賠付情況分析 25
 
（3）保險公司營業費用分析 25
 
1.3.3 信托行業發展狀況分析 26
 
（1）信托行業收入規模分析 26
 
（2）信托資金來源結構分析 27
 
（3）信托行業盈利能力分析 28
 
1.3.4 創投與私募市場運行分析 29
 
（1）創投市場運行情況 29
 
（2）私募市場運行情況 31
 
第2章：國內證券行業發展環境分析 36
 
2.1 證券市場政策環境分析 36
 
2.1.1 證券行業監管體制分析 36
 
2.1.2 證券行業政策法規情況 36
 
2.1.3 證券行業創新政策情況 38
 
2.1.4 其他相關財務杠桿政策 42
 
2.1.5 證券行業制度改革前瞻 45
 
（1）新股發行制度改革前瞻 45
 
（2）并購重組審核分道制改革 46
 
2.1.6 證券業協會行業自律法規 46
 
2.2 證券市場經濟環境分析 47
 
2.2.1 通貨膨脹因素分析 47
 
2.2.2 固定資產投資因素分析 49
 
2.2.3 居民可投資資產因素分析 50
 
2.3 證券市場社會環境分析 51
 
2.3.1 股市投資者密度分析 51
 
2.3.2 經濟證券化率分析 52
 
第3章：發達國家證券市場發展經驗分析 53
 
3.1 國內外證券市場對比分析 53
 
3.1.1 交易所市場交易產品對比 53
 
3.1.2 法律、誠信環境與監管體系 54
 
3.1.3 證券公司綜合競爭能力對比 55
 
3.2 納斯達克證券交易所分析 55
 
3.2.1 納斯達克證券交易所發展經驗 55
 
3.2.2 納斯達克證券交易所進入條件 56
 
3.2.3 納斯達克證券交易所營業模式 58
 
3.2.4 納斯達克證券交易所產品分析 59
 
3.2.5 納斯達克證券交易所交易系統 60
 
3.3 紐約證券交易所發展分析 60
 
3.3.1 紐約證券交易所發展經驗 60
 
3.3.2 紐約證券交易所進入條件 60
 
3.3.3 紐約證券交易所營業模式 61
 
3.3.4 紐約證券交易所產品分析 61
 
3.3.5 紐約證券交易所交易系統 62
 
3.4 東京證券交易所發展分析 62
 
3.4.1 東京證券交易所發展經驗 62
 
3.4.2 東京證券交易所進入條件 63
 
3.4.3 東京證券交易所營業模式 64
 
3.4.4 東京證券交易所產品分析 65
 
3.4.5 東京證券交易所交易系統 66
 
3.5 倫敦證券交易所發展分析 66
 
3.5.1 倫敦證券交易所發展經驗 66
 
3.5.2 倫敦證券交易所進入條件 67
 
3.5.3 倫敦證券交易所營業模式 68
 
3.5.4 倫敦證券交易所產品分析 69
 
3.5.5 倫敦證券交易所交易系統 70
 
3.6 法蘭克福證券交易所發展分析 70
 
3.6.1 法蘭克福證券交易所發展經驗 70
 
3.6.2 法蘭克福證券交易所進入條件 71
 
3.6.3 法蘭克福證券交易所營業模式 71
 
3.6.4 法蘭克福證券交易所產品分析 71
 
3.6.5 法蘭克福證券交易所交易系統 72
 
第4章：中國證券公司發展狀況分析 72
 
4.1 證券公司發展綜述 72
 
4.1.1 證券公司發展規模分析 72
 
4.1.2 證券公司業務利潤分析 74
 
4.1.3 證券公司收入結構分析 75
 
4.1.4 證券公司營業網絡分析 76
 
4.1.5 證券公司從業人員分析 77
 
4.2 其他證券主體發展狀況 78
 
4.2.1 證券投資咨詢公司分析 78
 
4.2.2 證券資信評級機構分析 78
 
4.3 證券公司業務開展分析 79
 
4.3.1 證券經紀業務開展分析 79
 
（1）市場規模與交易分析 79
 
（2）股票賬戶規模分析 80
 
（3）經紀業務收入分析 81
 
（4）市場集中度分析 82
 
4.3.2 投資咨詢業務開展分析 82
 
（1）證券投資顧問業務 82
 
（2）發布研究報告業務 83
 
1）證券公司發布研究報告情況 83
 
2）證券公司從事發布研究報告業務的人員情況 84
 
4.3.3 證券承銷與發行業務分析 84
 
（1）股票發行與承銷業務分析 84
 
1）首次公開發行（IPO） 84
 
2）再融資 85
 
（2）債券發行與承銷業務分析 85
 
（3）新三板業務 85
 
（4）證券承銷與發行業務收入 86
 
（5）承銷業務市場集中度分析 86
 
4.3.4 資產管理業務開展分析 87
 
（1）集合理財產品規模情況 87
 
（2）資產管理業務收入情況 87
 
4.3.5 融資融券業務開展分析 88
 
（1）市場交易情況分析 88
 
（2）轉融通交易情況分析 89
 
（3）投資者情況分析 90
 
（4）業務集中度情況分析 91
 
4.3.6 直投業務開展分析 92
 
（1）直投子公司基本情況 92
 
（2）直投基金基本情況 92
 
4.4 證券公司其他業務開展分析 93
 
4.4.1 財務顧問業務分析 93
 
4.4.2 證券自營業務分析 94
 
4.4.3 約定購回式證券交易業務 94
 
4.4.4 股票質押式回購交易業務 95
 
4.4.5 國際業務分析 95
 
（1）股票承銷與發行業務情況分析 96
 
（2）債券承銷發行業務情況分析 96
 
（3）兼并與收購業務情況分析 96
 
（4）資產管理業務情況分析 96
 
第5章：證券交易市場行業板塊發展前景 97
 
5.1 證券市場醫藥板塊分析 97
 
5.1.1 醫藥行業重點政策分析 97
 
5.1.2 醫藥行業發展狀況分析 97
 
（1）醫藥行業發展規模分析 97
 
（2）醫藥行業發展風險分析 97
 
（3）醫藥行業驅動因素分析 97
 
（4）醫藥行業發展前景預測 97
 
5.1.3 醫藥行業相關概念股走勢分析 97
 
5.1.4 醫藥板塊龍頭企業最新動向 97
 
5.1.5 醫藥板塊投資策略分析 97
 
5.2 證券市場文化傳媒板塊分析 97
 
5.2.1 文化傳媒行業重點政策分析 97
 
5.2.2 文化傳媒行業發展狀況分析 97
 
（1）文化傳媒行業發展規模分析 98
 
（2）文化傳媒行業發展風險分析 98
 
（3）文化傳媒行業驅動因素分析 98
 
（4）文化傳媒行業發展前景預測 98
 
5.2.3 文化傳媒行業相關概念股走勢分析 98
 
5.2.4 文化傳媒板塊龍頭企業最新動向 98
 
5.2.5 文化傳媒板塊投資策略分析 98
 
5.3 證券市場TMT板塊分析 98
 
5.3.1 TMT行業重點政策分析 98
 
5.3.2 TMT行業發展狀況分析 98
 
（1）TMT行業發展規模分析 98
 
（2）TMT行業發展風險分析 98
 
（3）TMT行業驅動因素分析 98
 
（4）TMT行業發展前景預測 98
 
5.3.3 TMT行業相關概念股走勢分析 98
 
5.3.4 TMT板塊龍頭企業最新動向 98
 
5.3.5 TMT板塊投資策略分析 99
 
5.4 證券市場電氣設備板塊分析 99
 
5.4.1 電氣設備行業重點政策分析 99
 
5.4.2 電氣設備行業發展狀況分析 99
 
（1）電氣設備行業發展規模分析 99
 
（2）電氣設備行業發展風險分析 99
 
（3）電氣設備行業驅動因素分析 99
 
（4）電氣設備行業發展前景預測 99
 
5.4.3 電氣設備行業相關概念股走勢分析 99
 
5.4.4 電氣設備板塊龍頭企業最新動向 99
 
5.4.5 電氣設備板塊投資策略分析 99
 
5.5 證券市場電子板塊分析 99
 
5.5.1 電子行業重點政策分析 99
 
5.5.2 電子行業發展狀況分析 99
 
（1）電子行業發展規模分析 100
 
（2）電子行業發展風險分析 100
 
（3）電子行業驅動因素分析 100
 
（4）電子行業發展前景預測 100
 
5.5.3 電子行業相關概念股走勢分析 100
 
5.5.4 電子板塊龍頭企業最新動向 100
 
5.5.5 電子板塊投資策略分析 100
 
5.6 證券市場其他板塊分析 100
 
5.6.1 交通運輸板塊投資分析 100
 
5.6.2 農林牧漁板塊投資分析 100
 
5.6.3 房地產板塊投資分析 100
 
5.6.4 公用事業板塊投資分析 100
 
第6章：中國證券交易市場發展分析 100
 
6.1 上海證券交易所 100
 
6.1.1 上交所交易狀況分析 100
 
（1）上交所股票交易情況分析 101
 
（2）上交所債券交易情況分析 102
 
（3）上交所基金交易情況分析 104
 
（4）上交所融資融券交易分析 105
 
1）會員融資融券交易概況 105
 
2）股票融資融券交易概況 107
 
6.1.2 上證系列主要指數分析 108
 
6.1.3 上交所證券品種分析 109
 
6.1.4 上交所營業模式分析 110
 
6.1.5 上交所發展前景分析 110
 
6.2 深圳證券交易所 111
 
6.2.1 深交所交易狀況分析 111
 
（1）深交所股票交易情況分析 111
 
（2）深交所債券交易情況分析 111
 
（3）深交所基金交易情況分析 113
 
（4）深交所融資融券交易分析 113
 
6.2.2 深證系列主要指數分析 114
 
6.2.3 深交所證券品種分析 115
 
6.2.4 深交所營業模式分析 116
 
6.2.5 深交所發展前景分析 116
 
6.3 香港證券交易所 117
 
6.3.1 港交所交易狀況分析 117
 
（1）港交所股市交易分析 117
 
（2）港交所衍生產品市場分析 117
 
6.3.2 港交所系列主要指數分析 119
 
6.3.3 港交所證券品種分析 120
 
6.3.4 港交所營業模式分析 121
 
6.3.5 港交所發展前景分析 122
 
第7章：中國證券行業發展前景與建議 122
 
7.1 證券市場各板塊發展前景對比 122
 
7.1.1 不同類型公司板塊業績預測 122
 
7.1.2 不同類型行業板塊盈利預測 122
 
7.1.3 增長預期較高公司業績預測 122
 
7.2 證券行業發展風險分析 123
 
7.2.1 證券市場交易風險分析 123
 
7.2.2 證券公司風險處置風險 123
 
7.2.3 委托理財法律風險分析 123
 
7.2.4 證券登記結算風險分析 123
 
7.2.5 證券產品創新法律風險 123
 
7.2.6 證券行業其他風險分析 123
 
7.3 證券行業投資建議 123
 
7.3.1 證券市場未來投資建議 123
 
7.3.2 證券公司業務創新建議 123
 
7.3.3 證券交易所未來發展方向 123
 
圖表目錄
 
圖表1：2014-2015年證券行業重點事件 12
 
圖表2：美國投資銀行第一次ROE輪動 16
 
圖表3：美國投資銀行第二次ROE輪動 17
 
圖表4：中美證券行業不同時期收入結構對比（單位：%） 18
 
圖表5：美國可比時期投資銀行收入凈利率及資產周轉率變化情況（單位：%） 18
 
圖表6：中國證券行業可比時期收入凈利率及資產周轉率變化情況（單位：%） 19
 
圖表7：境外ROE杜邦三部曲第二階段創新業務及收益率情況 19
 
圖表8：2012-2015年銀行業金融機構資產負債規模季度變化情況（單位：萬億元，%） 22
 
圖表9：2012-2015年銀行業金融機構凈利潤季度變化情況（單位：萬億元，%） 22
 
圖表10：2012-2015年銀行業金融機構流動性比例情況（單位：%） 23
 
圖表11：2013-2015年中國信托行業資產規模季度變化情況（單位：億元，%） 25
 
圖表12：2012-2015年中國創業投資市場投資規模變化情況（單位：億美元，起） 28
 
圖表13：2014-2015年中國創業投資市場投資案例數量分布情況（單位：%） 29
 
圖表14：2014-2015年中國創業投資市場投資案例金額分布情況（單位：%） 29
 
圖表15：2010-2015年中國私募市場投資規模變化情況（單位：百萬美元，起） 30
 
圖表16：2014-2015年中國新募私募股權基金類型分布情況（單位：%） 31
 
圖表17：2014-2015年中國私募市場投資案例數量分布情況（單位：%） 32
 
圖表18：2014-2015年中國私募市場投資案例金額分布情況（單位：%） 33
 
圖表19：2012-2015年中國CPI月度走勢情況（單位：%） 47
 
圖表20：國內股票投資者人數占比與發達國家對比（單位：%） 52
 
圖表21：國際經濟證券化率比較（單位：%） 53
 
圖表22：國內外交易所市場交易產品對比 54
 
圖表23：主要國家證券期貨基本法律 55
 
圖表24：截至2015年底國際主要證券公司總資產對比（單位：萬億元） 55
 
圖表25：法蘭克福證券交易所主要產品情況（單位：種） 73
 
圖表26：2002-2015年國內證券公司數量變化情況（單位：家） 74
 
圖表27：2012-2015年國內證券公司各項規模指標情況（單位：萬億元，億元，倍） 74
 
圖表28：2002-2015年國內證券公司規模集中度變化情況（單位：%） 75
 
圖表29：2012-2015年證券公司利收入情況（單位：億元，%） 76
 
圖表30：2012-2015年證券公司各項業務收入構成情況（單位：%） 76
 
圖表31：2002-2015年證券公司營業部轄區分布（單位：家） 77
 
圖表32：2012-2015年證券公司從業人員規模及分布情況（單位：人） 79
 
圖表33：2012-2015年證券資信評級機構發展狀況（單位：億元，單，人） 80
 
圖表34：2012-2015年市場規模和交易情況（單位：家，萬億股，萬億元） 81
 
圖表35：2013-2015年A股賬戶和基金賬戶變化情況（單位：萬戶） 81
 
圖表36：2009-2015年A股賬戶結構變化情況（單位：億戶，戶） 81
 
圖表37：2012-2015年證券公司經紀業務收入情況（單位：億元，%） 82
 
圖表38：2002-2015年證券經紀業務交易量集中度（單位：%） 83
 
圖表39：2012-2015年境內證券市場股票債券融資總額及融資結構（單位：億元，%） 85
 
圖表40：2012-2015年證券公司交易所債券承銷規模和結構情況（單位：億元） 86
 
圖表41：2012-2015年證券承銷業務凈收入及增幅（單位：億元，%） 87
 
圖表42：2009-2015年股票和債券承銷集中度情況（單位：%） 87
 
圖表43：2012-2015年證券公司資產管理業務規模（存量）情況（單位：只，億元，家） 88
 
圖表44：2012-2015年資產管理業務凈收入情況（單位：億元，%） 89
 
圖表45：2013-2015年融資融券業務規模發展情況（單位：億元，%） 89
 
圖表46：2013-2015年融資融券業務交易情況（單位：億元，%） 90
 
圖表47：2012-2015年轉融通業務規模情況（單位：億元，%） 91
 
圖表48：2013-2015年證券信用賬戶期末賬戶數量（單位：萬戶） 91
 
圖表49：2013-2015年證券公司開展融資融券業務的融資融券余額集中度情況（單位：%） 92
 
圖表50：2015年證券公司發起設立的直投基金構成（單位：%） 93
 
圖表51：2015年證券公司直投對外投資情況（單位：%） 94
 
圖表52：2012-2015年財務顧問業務凈收入及業務比重（單位：億元，%） 94
 
圖表53：2012-2015年證券公司金融產品投資配置情況（單位：億元，%） 95
 
圖表54：2013-2015年上交所股票交易情況（單位：億元，只） 168
 
圖表55：2015年上交所股票交易各月成交情況（單位：萬股，萬元） 168
 
圖表56：2013-2015年上交所債券成交金額情況（單位：億元） 170
 
圖表57：2015年上交所債券成交金額構成情況（單位：%） 170
 
圖表58：2015年上交所基金市場概況 171
 
圖表59：2013-2015年上交所基金成交金額情況（單位：億元） 172
 
圖表60：2015年上交所融資融券交易前20名會員（單位：萬元） 172
 
圖表61：2015年上交所融資融券余額前20名會員（單位：萬元） 173
 
圖表62：2015年融資交易前10種股票（單位：萬元） 174
 
圖表63：2015年融券交易前10種股票（單位：萬元） 175
 
圖表64：2011-2015年股價指數情況 176
 
圖表65：2015年上交所證券品種成交金額構成情況（單位：%） 176
 
圖表66：2013-2015年深交所股票交易情況（單位：億元，只） 178
 
圖表67：2013-2015年深交所債券交易情況（單位：億元） 179
 
圖表68：2015年深交所債券成交金額構成情況（單位：%） 179
 
圖表69：2013-2015年深交所基金交易情況（單位：億元） 180
 
圖表70：2015年月度融資融券情況（單位：億元） 180
 
圖表71：2015年標的證券融資融券排名前20情況（單位：百萬元，%） 181
 
圖表72：2010-2015年深證系列股價指數情況 182
 
圖表73：2015年深交所證券品種成交金額構成情況（單位：%） 182
 
圖表74：2012-2015年港交所股市交易情況（單位：億港元，只） 184
 
圖表75：2011-2015年港交所衍生產品數量情況 184
 
圖表76：2011-2015年港交所股票期權情況 185
 
圖表77：2011-2015年港交所股價指數情況 186
 
圖表78：1998-2015年港交所標準普爾/香港交易所大型股指指數每周走勢 186
 
圖表79：1964-2015年港交所恒生指數每月走勢 187
 
圖表80：2012-2015年港交所主要衍生產品平均每日成交量（千張） 18
 
……略