鋼材行業(yè)面臨的困局
1. 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響需求
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩直接沖擊了鋼材需求。在主要經(jīng)濟(jì)體如美國(guó)、歐洲和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢的背景下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)和制造業(yè)這些鋼鐵消費(fèi)的主要領(lǐng)域需求減弱。例如，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)持續(xù)下降，機(jī)械、汽車行業(yè)總體雖有增長(zhǎng)但幅度小，主要用鋼行業(yè)鋼材消費(fèi)強(qiáng)度降低，這使得鋼材市場(chǎng)需求減少，企業(yè)的盈利空間被壓縮。另外，全球貿(mào)易環(huán)境的不穩(wěn)定也影響鋼材的出口，使得部分依賴出口的企業(yè)面臨訂單減少的問(wèn)題。

2. 產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題
從數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量在2020年已經(jīng)達(dá)到峰值，產(chǎn)能過(guò)剩格局明顯。過(guò)多的產(chǎn)能導(dǎo)致市場(chǎng)上鋼材供應(yīng)量遠(yuǎn)超需求量，鋼材價(jià)格在供大于求的情況下震蕩下行，企業(yè)利潤(rùn)降低。而且產(chǎn)能過(guò)剩還容易引發(fā)企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，不利于行業(yè)的健康發(fā)展。

3. 原料價(jià)格波動(dòng)與高成本
鋼材生產(chǎn)的主要原料如鐵礦石、焦炭等價(jià)格易漲難跌。鐵礦石的價(jià)格波動(dòng)對(duì)鋼企成本影響巨大，我國(guó)對(duì)鐵礦石進(jìn)口依存度高且議價(jià)能力弱，在國(guó)際鐵礦石價(jià)格上漲時(shí)，鋼企成本大幅增加。同時(shí)，焦炭?jī)r(jià)格也在一定程度上影響著生產(chǎn)成本，并且環(huán)保要求下的節(jié)能減排措施等也會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，例如在雙碳目標(biāo)下，企業(yè)進(jìn)行環(huán)保設(shè)備投入、綠色技術(shù)研發(fā)等都會(huì)增加開支。

4. 行業(yè)盈利分化與資金依賴
在2024年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)延續(xù)供需兩弱格局，鋼企盈利情況出現(xiàn)明顯分化。部分企業(yè)盈利能力強(qiáng)，而部分企業(yè)面臨。同時(shí)，企業(yè)對(duì)外部融資的依賴度升高，雖然在資金面較為寬松的大背景下，上半年債券發(fā)行和銀行融資渠道較為通暢，但行業(yè)景氣度復(fù)蘇存在較大不確定性，資金壓力始終是企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。